Goldman Sachs - Invest Prep

I. Présentation de Goldman Sachs

Goldman Sachs est une banque d’investissement américaine fondée en 1869 et dont le siège est à New York. Elle fait partie des institutions financières les plus influentes au monde, opérant sur les principaux marchés financiers avec une présence internationale.

L’activité de Goldman Sachs repose sur 4 grandes divisions :

Global Banking & Markets : banque d’investissement et activités de marché (conseil en M&A, financement, trading).
Asset & Wealth Management : gestion d’actifs et de fortune pour des clients institutionnels et particuliers fortunés.
Platform Solutions : solutions technologiques et services numériques, incluant la plateforme bancaire Marcus.
Research & Perspectives : analyses économiques et financières appuyant les décisions stratégiques des clients et investisseurs.

Goldman Sachs est un acteur clé du financement des entreprises, du négoce sur les marchés de capitaux et du conseil en transactions financières. Son influence s’accompagne de controverses, notamment son rôle dans la crise des subprimes et certains scandales financiers.

Présente en France depuis 1987, Goldman Sachs y a progressivement renforcé sa présence. Son bureau de Paris offre une gamme complète de services en banque d’investissement, marchés de capitaux et gestion d’actifs. Avec plus de 400 collaborateurs sur le territoire, la France constitue un marché stratégique pour Goldman Sachs, jouant un rôle clé dans le développement de ses activités en Europe.

II. Les activités de Goldman Sachs

Global Banking & Markets

L’un des piliers de Goldman Sachs, la division Global Banking & Markets, regroupe les activités de banque d’investissement, financement et trading. Elle accompagne des entreprises, des institutions financières et des gouvernements dans la gestion de leurs transactions stratégiques et l’accès aux marchés financiers. Elle est composée de plusieurs départements :

1.1 Conseil en M&A et transactions stratégiques

M&A
Défense contre les prises de contrôle pour faire face aux activistes, offres hostiles ou raids boursiers.
Transactions transfrontalières : Accompagnement dans les opérations impliquant plusieurs juridictions grâce à un réseau international étendu.
Structuration de transactions complexes (mise en place de joint-ventures, scissions, recapitalisations ou autres opérations spécifiques)
Conseil aux fonds de capital-investissement sur leurs acquisitions, financements et cessions de participations.

1.2 Financements et accès aux marchés de capitaux

Goldman Sachs aide ses clients à lever des fonds sur les marchés de capitaux, à structurer leurs financements et à gérer leur risque financier.

Accompagnement des entreprises dans leurs introductions en bourse, augmentations de capital et émissions de titres convertibles.
Financements obligataires : structuration et émission de dettes pour entreprises et institutions (obligations investment grade, haut rendement, financements d’acquisition).
Financement à effet de levier (LBO, refinancements, restructurations).
Dérivés et couverture des risques : stratégies sur-mesure pour gérer l’exposition aux fluctuations des taux d’intérêt, devises, matières premières et marchés de crédit.
Financements structurés et titrisations : Optimisation du financement d’actifs (immobilier, infrastructures, créances, etc.)
Financement immobilier (incluant syndications et titrisations de créances).
Solutions de financement adaptées aux énergies renouvelables et aux projets liés à la transition énergétique.

1.3 Négociation et gestion des risques

Goldman Sachs est un intervenant clé sur les marchés financiers mondiaux, offrant des solutions de trading et de gestion des risques à une clientèle institutionnelle variée (gestionnaires d’actifs, hedge funds, banques, fonds de pension, entreprises et gouvernements).

Marchés de taux, crédit et devises : Market-making et services de couverture sur les produits obligataires, taux d’intérêt, devises et produits dérivés associés.
Négociation d’actions, ETF, options, contrats à terme et produits structurés.
Accompagnement des hedge funds et autres investisseurs dans la gestion de leurs positions, l’accès aux financements et la gestion des risques.
Interventions sur les marchés des matières premières pour la gestion des risques et la structuration de financements.
Structuration et négociation de produits complexes sur les marchés obligataires.

1.4. Plateforme Numérique et Données de Marché

Goldman Sachs propose des solutions numériques avancées pour l’accès aux données de marché, l’analyse financière et le trading électronique. Notamment avec Marquee, une plateforme intégrée donnant aux investisseurs institutionnels des outils analytiques et d’exécution sur les marchés mondiaux.

Asset & Wealth Management

La division Asset & Wealth Management de Goldman Sachs regroupe les activités de gestion d’actifs et de fortune pour une clientèle variée : institutions, gestionnaires de patrimoine, grandes fortunes et particuliers. Avec plus de 2 000 milliards de dollars d’actifs sous supervision, cette branche combine expertise en investissement et solutions sur mesure pour répondre aux besoins des investisseurs sur les marchés cotés et non cotés.

Actions cotées
Obligations et crédit
Solutions monétaires
ETF et gestion indicielle
Portefeuilles multi-actifs

Investissements alternatifs :

Private Equity
Dette privée
Hedge funds et actifs liquides alternatifs
Immobilier et infrastructures
Secondaires et Growth Equity
Investissements à impact et ESG

Gestion de Fortune

Goldman Sachs propose des solutions adaptées aux clients fortunés, family offices et fondations, couvrant les besoins de gestion patrimoniale, fiscalité et transmission :

Private wealth management
Private banking & lending (Solutions de financement des clients privés).
Ayco : Conseil en planification financière et gestion de la rémunération pour dirigeants et cadres d’entreprises.
Marcus : Plateforme bancaire numérique dédiée aux particuliers pour l’épargne et les services financiers.

Platform Solutions

La division Platform Solutions regroupe les activités de banque transactionnelle et services financiers numériques. Elle met à disposition des solutions technologiques pour optimiser la gestion des flux financiers des entreprises et intégrer des produits bancaires aux grandes plateformes commerciales.

Gestion de liquidité (optimisation des dépôts avec des solutions de rendement et de gestion de trésorerie).
Cartes de crédit et solutions de paiement échelonné
Comptes d’épargne et placements

Research & Perspectives

Goldman Sachs s’appuie sur une équipe d’analystes et d’experts pour fournir des recherches approfondies sur les marchés financiers, l’économie et la géopolitique. Ces études sont utilisées par les investisseurs et les décideurs pour anticiper les tendances et affiner leurs stratégies.

Analyse des marchés actions, taux, devises et matières premières, suivi des tendances et identification des opportunités d’investissement.
Études sectorielles et tendances émergentes, évaluation des mutations économiques et technologiques impactant les entreprises.
Recherche en stratégie d’investissement, développement de modèles quantitatifs et recommandations adaptées aux différentes classes d’actifs.

Goldman Sachs accompagne également les entreprises et gouvernements dans la compréhension des dynamiques globales (géopolitique et marchés financiers, technologies et disruption économique, etc.)

III. L’histoire de Goldman Sachs

Fondée en 1869 par Marcus Goldman, Goldman Sachs a évolué d’une société spécialisée dans le financement à court terme des commerçants new-yorkais à l’une des banques d’investissement les plus influentes au monde. Son histoire est marquée par des phases d’expansion et des crises, illustrant son influence sur l’économie mondiale et les marchés financiers.

Les débuts (1869 – 1930) : la construction d’une institution financière

À ses débuts, Marcus Goldman offre une alternative aux commerçants new-yorkais en rachetant leurs traites avant de les revendre aux banques, introduisant ainsi une forme primitive du marché du papier commercial. L’entreprise prend rapidement de l’ampleur avec l’arrivée de Samuel Sachs, gendre de Marcus Goldman, et devient Goldman, Sachs & Co. en 1882.

L’ouverture de bureaux à Boston, Chicago, San Francisco, Philadelphie et Saint-Louis au début du XXe siècle marque son expansion nationale. La banque commence alors à développer des activités de banque d’investissement, notamment en accompagnant les entreprises dans leurs introductions en bourse.

Cependant, les années 1920 sont marquées par une première controverse majeure. En 1928, Goldman Sachs crée le Goldman Sachs Trading Corp., une société d’investissement aux mécanismes controversés. Cette structure spéculative s’effondre avec le krach de 1929, provoquant de lourdes pertes et attirant l’attention des autorités américaines.

De la Grande Dépression à l’Après-Guerre (1930 – 1990)

À partir de 1930 Goldman Sachs réoriente son activité vers la banque d’investissement, réduisant ses opérations de négoce et renforçant son rôle dans le financement des entreprises. L’après-guerre voit la banque se développer rapidement grâce à son activité en M&A et émission d’obligations.

Dans les années 1980, Goldman Sachs s’internationalise et ouvre des bureaux à Londres, Tokyo et Zurich pour suivre la globalisation des marchés financiers.

L’acquisition en 1981 de J. Aron & Co., une société spécialisée dans le négoce des matières premières, permet à Goldman Sachs de devenir un acteur clé du marché des devises, du pétrole et des métaux précieux.

Introduction en bourse et controverses (depuis 1999)

Goldman Sachs réalise son introduction en bourse en 1999. Cette transformation lui permet de lever des capitaux importants pour financer son expansion.

Contrairement à la plupart des grandes banques, Goldman Sachs anticipe la crise des subprimes de 2007 et limite ses pertes en prenant des positions spéculatives contre le marché immobilier.

Mais la banque fait face à des controverses :

2010 : Son implication dans la gestion de la dette grecque suscite des controverses, après avoir conseillé le gouvernement sur des instruments financiers permettant de restructurer sa dette. Certains observateurs estiment que ces opérations ont contribué à masquer l’ampleur du déficit public.
2011 : La banque est mentionnée dans des analyses critiques sur le rôle des acteurs financiers dans la crise de la dette en Europe, certains lui reprochant d’avoir profité de la situation en spéculant sur la détérioration des finances publiques de certains pays.
2016 : Goldman Sachs accepte de payer une amende de 5 milliards de dollars dans le cadre d’un accord avec les autorités américaines concernant son rôle dans la commercialisation de produits financiers liés aux subprimes avant la crise de 2008.

Après la crise financière, Goldman Sachs cherche à diversifier ses activités :

En 2016, elle lance Marcus by Goldman Sachs, une banque en ligne pour les particuliers.
En 2019, elle s’associe à Apple pour lancer l’Apple Card, marquant son entrée dans la banque de détail.

Sous la direction de David Solomon depuis 2018, Goldman Sachs poursuit sa diversification et investit dans des secteurs comme la finance durable et les technologies financières.

IV. Valeurs et culture d’entreprise chez Goldman Sachs

Goldman Sachs se distingue par une culture exigeante et structurée, où la performance, l’engagement et l’excellence sont au cœur du fonctionnement de l’institution.

Principes Fondateurs :

Collaboration et esprit d’équipe
Goldman Sachs mise sur la force du collectif. La banque met en avant le travail en équipe et la solidarité interne comme éléments clés de sa réussite. La coopération entre les différents pôles est essentielle pour fournir une exécution de haut niveau et garantir la réussite des projets les plus complexes.

Engagement et relation client
L’approche de Goldman Sachs repose sur une relation de long terme avec ses clients, où la banque vise à anticiper leurs besoins, proposer des solutions adaptées et dépasser leurs attentes. L’accent est mis sur la réactivité, la précision et une compréhension fine des enjeux stratégiques de chaque acteur accompagné.

Intégrité
Goldman Sachs affiche des exigences strictes en matière de transparence et de responsabilité. L’institution insiste sur la rigueur de ses employés et sur la nécessité d’adopter une approche prudente et réfléchie dans la prise de décisions financières. L’objectif est de préserver une réputation d’excellence et de confiance sur les marchés.

Recherche de l’excellence
La performance est une priorité absolue. Chaque employé est évalué sur sa capacité à produire des résultats, que ce soit dans le conseil, l’exécution des transactions ou la gestion des risques. L’objectif est d’offrir un niveau de service inégalé, tant pour les clients que pour les actionnaires et les partenaires institutionnels.

Une culture d’exigence

Goldman Sachs est reconnue pour son processus de recrutement extrêmement sélectif. La banque privilégie une approche où seuls les profils les plus performants et les plus résilients sont retenus. Au terme du process, chaque nouvelle recrue doit faire ses preuves dans un environnement exigeant.